Long e short: cosa significano nel trading, spiegato semplice

Long: guadagnare quando il prezzo sale

Andare long è il gesto più naturale: compri oggi a 100, speri di rivendere più caro. Se il prezzo arriva a 110, guadagni 10 per unità; se scende a 95, ne perdi 5. La perdita massima è tutto quello che hai investito, se il prezzo andasse a zero.

Short: guadagnare quando il prezzo scende

Andare short è il contrario: vendi oggi a 100 e ricompri più tardi, sperando di pagare meno. Se il prezzo scende a 90, guadagni 10; se sale a 110, ne perdi 10.

Nelle criptovalute lo short si fa di solito con i contratti perpetui: non devi possedere la moneta, apri un contratto che guadagna quando il prezzo scende. Per questo un sistema di trading può proporre operazioni in entrambe le direzioni, e avere qualcosa da fare anche quando il mercato è in calo.

Bull e Bear: da dove vengono

Nei mercati il Bull (il toro) è chi crede nella salita, perché il toro attacca colpendo dal basso verso l'alto; il Bear (l'orso) è chi crede nella discesa, perché l'orso colpisce dall'alto verso il basso. Un «bull market» è un mercato in salita, un «bear market» in discesa. La scultura in copertina, un orso che atterra un toro, è dell'Ottocento: la rivalità è antica quanto le borse.

In STA questa rivalità diventa un metodo: per ogni idea il Bull Researcher costruisce la tesi a favore e il Bear Researcher quella contraria, e solo le idee che reggono al confronto diventano schede.

Gli stessi numeri, rischi diversi

Lo short squeeze succede quando molti sono short e il prezzo comincia a salire: chi è short deve ricomprare per limitare la perdita, e questi acquisti spingono il prezzo ancora più su. Per questo uno short senza stop è una delle operazioni più pericolose che esistano.

Il funding: chi paga chi

Sui perpetui, long e short si scambiano ogni poche ore un pagamento, il funding. Quando quasi tutti sono long, i long pagano gli short, e viceversa. Il funding dice quanto è affollata una direzione, ed è uno dei dati che il Derivatives Analyst di STA guarda prima di ogni scheda.

Un esempio completo, con i costi

Hai 1.000 € e apri uno short su un contratto perpetuo da 1.000 €, senza leva aggiuntiva, con entry a 50 €, stop a 52,50 € e target a 45 €.

Il funding può essere a tuo favore o contro: se il mercato è pieno di long, chi è short lo incassa; se è pieno di short, lo paga.

Long e short anche sulle azioni

Lo stesso meccanismo esiste per le azioni americane, attraverso contratti perpetui che seguono il loro prezzo e si scambiano anche fuori dall'orario di Wall Street. Per un'azione, però, il rischio dei salti è più alto: i risultati trimestrali o una notizia notturna possono spostare il prezzo di molto in un attimo.

Perché servono tutte e due le direzioni

I mercati non salgono sempre. Chi sa ragionare in entrambe le direzioni può restare fermo quando non c'è un'idea chiara, invece di forzare un long in un mercato che scende. È per questo che un buon sistema di trading propone long e short con la stessa serietà, e spiega ogni volta perché ha scelto quella direzione.

Quale scegliere?

Nessuna direzione è «migliore»: conta da che parte va il mercato e quanto è già corso. Un trader che sa fare solo long resta fermo, o perde, per tutti i mesi in cui il mercato scende.

Domande frequenti

Questo articolo ha scopo informativo e non è una consulenza in materia di investimenti. Il trading di cripto-attività comporta un rischio elevato, inclusa la perdita integrale del capitale impiegato. Gli esempi numerici sono illustrativi.