Apalancamiento en el trading: qué es y cuánto arriesgas

Qué es el apalancamiento

Con el apalancamiento, el exchange te presta el resto de la posición. Tú depositas una garantía, el margen, y controlas un valor mayor. Con apalancamiento 5, 1.000 € de margen abren una posición de 5.000 €; con apalancamiento 10, de 10.000 €.

Cada movimiento del precio actúa sobre toda la posición: si el precio sube un 1 %, una posición de 10.000 € gana 100 €, es decir, el 10 % de tu margen. Si baja un 1 %, pierdes el 10 %.

Cuándo llega la liquidación

Si la pérdida se come casi todo el margen, el exchange cierra la posición por sí solo: es la liquidación. El precio que la activa depende del apalancamiento:

Los valores son orientativos: en realidad la liquidación llega un poco antes, porque el exchange exige mantener un margen mínimo de mantenimiento, y los costes la acercan todavía más. En las criptomonedas un movimiento del 5 % en un día es normal.

Los costes del apalancamiento

En los contratos perpetuos, los más usados para hacer trading con apalancamiento en criptomonedas, cada pocas horas las posiciones long y short se intercambian un pago, el funding. Si el mercado está muy desequilibrado hacia un lado, mantener abierta una posición apalancada durante días puede costar bastante. A esto se suman las comisiones de apertura y cierre, calculadas sobre el valor total de la posición, no sobre el margen.

El punto que casi nadie explica

El apalancamiento en sí no decide cuánto arriesgas. Lo deciden el stop y el tamaño de la posición. Si tu riesgo máximo es 10 € y el stop está a 5 € de la entry, la posición correcta es de 2 unidades, uses apalancamiento 2 o 10. Lo único que cambia es cuánto margen queda bloqueado.

El apalancamiento se vuelve peligroso cuando se usa para comprar más, no para comprometer menos capital: ahí bastan pequeños movimientos para perderlo todo.

Margen aislado o cruzado

• Aislado: cada posición tiene su propio margen. Si se liquida pierdes ese margen, y el resto de la cuenta no se toca.
• Cruzado: todas las posiciones usan el mismo margen, es decir, todo el saldo de la cuenta. La liquidación llega más tarde, pero cuando llega puede llevarse mucho más.

Para quien empieza, el margen aislado es más fácil de controlar: siempre sabes cuánto puedes perder como máximo en cada posición.

La misma operación con apalancamiento 2 y 10

Quieres comprar 2.000 € de una moneda, con el stop un 5 % por debajo de la entry.

Con el stop en su sitio la pérdida es la misma: 100 €. Con apalancamiento 10 el stop sigue llegando antes que la liquidación, pero el margen de seguridad es más estrecho. Si no hubiera stop, o se moviera, el apalancamiento 10 convertiría un movimiento del 10 % en la pérdida de todo el margen.

Apalancamiento y mercados distintos

No todos los mercados soportan el mismo apalancamiento. Bitcoin se mueve menos que una criptomoneda pequeña, y una acción estadounidense menos que ambas, pero puede dar un salto en la apertura tras una noticia. Cuanto más nervioso es un mercado, más bajo debería ser el apalancamiento.

Reglas de sentido común

• El stop debe saltar mucho antes de la liquidación.
• Decide primero cuánto puedes perder en la operación, después calcula el tamaño, y solo al final el apalancamiento.
• Un apalancamiento alto y posiciones mantenidas mucho tiempo no casan bien: el funding pesa.
• Usa solo capital que puedas permitirte perder por completo.

Las fichas de STA indican un apalancamiento máximo de 10 y llegan siempre con stop: la posible pérdida se decide antes de entrar.

Preguntas frecuentes

Este artículo tiene fines informativos y no es asesoramiento en materia de inversión. El trading de criptoactivos conlleva un riesgo elevado, incluida la pérdida total del capital invertido. Los ejemplos numéricos son ilustrativos.