Leva finanziaria nel trading: cos'è e quanto rischi davvero

Cos'è la leva

Con la leva la borsa ti presta il resto della posizione. Tu versi una garanzia, il margine, e controlli un valore più grande. Con leva 5, 1.000 € di margine aprono una posizione da 5.000 €; con leva 10, da 10.000 €.

Ogni movimento del prezzo agisce sull'intera posizione: se il prezzo sale dell'1%, una posizione da 10.000 € guadagna 100 €, cioè il 10% del tuo margine. Se scende dell'1%, ne perdi il 10%.

Quando arriva la liquidazione

Se la perdita si mangia quasi tutto il margine, la borsa chiude la posizione da sola: è la liquidazione. Il prezzo che la fa scattare dipende dalla leva:

I valori sono indicativi: in realtà la liquidazione arriva un po' prima, perché la borsa chiede di tenere un margine minimo di mantenimento, e i costi la avvicinano ancora. Nelle criptovalute un movimento del 5% in una giornata è normale.

I costi della leva

Sui contratti perpetui, i più usati per fare trading con leva sulle criptovalute, ogni poche ore chi è long e chi è short si scambiano un pagamento, il funding. Se il mercato è molto sbilanciato da una parte, tenere aperta una posizione con leva per giorni può costare parecchio. A questo si aggiungono le commissioni di apertura e chiusura, calcolate sul valore intero della posizione, non sul margine.

Il punto che quasi nessuno spiega

La leva in sé non decide quanto rischi. Lo decidono lo stop e la dimensione della posizione. Se il tuo rischio massimo è 10 € e lo stop è a 5 € dall'entry, la posizione giusta è di 2 unità, che tu usi leva 2 o leva 10. Cambia solo quanto margine resta bloccato.

La leva diventa pericolosa quando la si usa per comprare di più, non per impegnare meno capitale: è lì che bastano piccoli movimenti per perdere tutto.

Margine isolato o incrociato

• Isolato: ogni posizione ha il suo margine. Se viene liquidata perdi quel margine, e il resto del conto non si tocca.
• Incrociato: tutte le posizioni usano lo stesso margine, cioè tutto il saldo del conto. La liquidazione arriva più tardi, ma quando arriva può portarsi via molto di più.

Per chi inizia, il margine isolato è più facile da controllare: sai sempre quanto puoi perdere al massimo su ogni posizione.

La stessa operazione con leva 2 e leva 10

Vuoi comprare 2.000 € di una moneta, con stop al 5% sotto l'entry.

Con lo stop al suo posto la perdita è la stessa: 100 €. Con leva 10 lo stop resta prima della liquidazione, ma il margine di sicurezza è più stretto. Se lo stop non ci fosse, o venisse spostato, leva 10 trasformerebbe un movimento del 10% nella perdita dell'intero margine.

Leva e mercati diversi

Non tutti i mercati sopportano la stessa leva. Bitcoin si muove meno di una piccola criptovaluta, e un'azione americana meno di entrambi, ma può saltare all'apertura dopo una notizia. Più un mercato è nervoso, più bassa dovrebbe essere la leva.

Regole di buon senso

• Lo stop deve scattare molto prima della liquidazione.
• Decidi prima quanto puoi perdere sull'operazione, poi calcola la taglia, e solo alla fine la leva.
• Leve alte e posizioni tenute a lungo non vanno d'accordo: il funding pesa.
• Usa solo capitale che puoi permetterti di perdere per intero.

Le schede di STA indicano una leva massima di 10 e arrivano sempre con lo stop: la perdita possibile è decisa prima di entrare.

Domande frequenti

Questo articolo ha scopo informativo e non è una consulenza in materia di investimenti. Il trading di cripto-attività comporta un rischio elevato, inclusa la perdita integrale del capitale impiegato. Gli esempi numerici sono illustrativi.