Drawdown: was das ist und wie viel Verlust normal ist

Was ist der Drawdown im Trading

Der Drawdown misst, wie weit dein Konto gegenüber dem höchsten Punkt gefallen ist, den es berührt hat. Er schaut nicht darauf, wo du gestartet bist, sondern von wo du fällst. Wenn das Konto 10.000 € erreicht und dann auf 8.000 € fällt, bist du in einem Drawdown von 20 %. Solange du nicht wieder über 10.000 € kommst, bleibt der Drawdown offen.

Die Zahl, die man am häufigsten liest, ist der maximaler Drawdown, also der tiefste Rückgang in einem bestimmten Zeitraum. Er sagt dir etwas, das das Endergebnis nicht sagt: wie schlimm die schlechteste Phase war und was du also hättest aushalten müssen, um dorthin zu kommen.

So berechnest du den Drawdown

Die Formel ist kurz: (Hoch − nächstes Tief) geteilt durch das Hoch, in Prozent. Bei einem Hoch von 10.000 € und einem Tief von 8.000 € rechnest du 2.000 geteilt durch 10.000, also 20 %.

1. Markiere den höchsten Punkt das das Konto erreicht hat.
2. Markiere den tiefsten Punkt der nach diesem Hoch kommt, vor einem neuen Höchststand.
3. Teile die Differenz durch das Hoch. Dieser Prozentsatz ist der Drawdown dieser Phase.

Wenn du die Rechnung über die gesamte Kontohistorie wiederholst und den größten Wert behältst, hast du den maximalen Drawdown. Alle Zahlen in diesem Artikel sind erfundene Beispiele zur Erklärung der Rechnung, keine Ergebnisse eines Systems.

Warum die Erholung nicht symmetrisch ist

Das ist der Teil, der fast alle überrascht. Wenn du 50 % verlierst, reichen 50 % Gewinn nicht, um zum Ausgangspunkt zurückzukehren: Du brauchst 100 %. Der Grund ist, dass sich der Gewinn auf ein kleineres Kapital bezieht.

Die Kurve steigt schnell. Einen Drawdown von 10 % holt man mit einer normalen Marktphase wieder auf, bei 50 % muss man das verbliebene Kapital verdoppeln. Deshalb denkt, wer am Risiko arbeitet, zuerst darüber nach, wie man tiefe Drawdowns vermeidet, und erst danach, wie man mehr verdient.

Wie viel Verlust normal ist

Es gibt keine Schwelle, die für alle gilt, aber eine Serie aufeinanderfolgender Verluste ist in jedem System normal, selbst in einem, das langfristig im Plus bleibt. Die Höhe des Risikos pro Trade entscheidet, wie sehr diese Serie wehtut. Beispiel zur Veranschaulichung: zehn Verluste in Folge am Stop.

Die Verluste wirken jedes Mal auf das verbliebene Kapital, deshalb liegen die Summen etwas unter der einfachen Addition. Bei 1 % ist die Serie lästig, bei 10 % fast fatal. Bevor du anfängst, solltest du dich fragen, welchen Drawdown du wirklich aushalten könntest, ohne unterwegs die Strategie zu ändern, und das Risiko entsprechend dimensionieren.

Drawdown und Hebel: warum sie sich verstärken

Mit Hebel (einer Position, die größer ist als das Kapital, das du einsetzt) wiegt jede Preisbewegung stärker auf deinem Konto. Ein Preisrückgang von 5 % bei Hebel 10 entspricht etwa −50 % der eingesetzten Summe, noch bevor du die Kosten mitrechnest. Du brauchst keinen einbrechenden Markt, um in einen tiefen Drawdown zu geraten: Eine im Verhältnis zum Konto zu große Position reicht. Der Stop dient genau dazu, den Verlust jedes einzelnen Trades zu begrenzen, und er ist der erste Baustein, um den Drawdown unter Kontrolle zu halten.

So hältst du den Drawdown unter Kontrolle

• Riskiere pro Trade nur einen kleinen Teil des Kontos. Lege vorher fest, wie viel 1R in Prozent des Kontos wert ist: Diese Entscheidung wiegt mehr als jeder Indikator.
• Setze den Stop immer, bevor du einsteigst, und rücke ihn bei offenem Trade nicht weiter weg.
• Erhöhe nicht deine Positionsgröße, um schnell aufzuholen. Das ist die menschlichste Reaktion und die, die einen normalen Drawdown in einen schweren verwandelt.
• Setze nicht alles auf eine einzige Idee. Mehrere stark miteinander korrelierte Positionen bewegen sich gemeinsam und verhalten sich wie eine einzige.
• Entscheide vorher, was du tust, wenn der Rückgang deine Schwelle überschreitet: eine Pause, eine Verkleinerung der Positionen, eine Überprüfung. Das mit kühlem Kopf zu entscheiden ist viel leichter, als es mitten im Verlust zu tun.

So liest du den Drawdown von jemandem, der dir Ergebnisse zeigt

Eine Rendite ohne ihren Drawdown ist nur die halbe Information. Zwei Systeme können das Jahr mit demselben Ergebnis abschließen, aber das eine kam mit einem maximalen Rückgang von 10 % dorthin und das andere mit einem von 45 %. Das zweite verlangte eine ganz andere Belastbarkeit. Wenn du Ergebnisse siehst, frage immer nach dem maximalen Drawdown, über welchen Zeitraum er gemessen wurde und ob die Zahlen nach Gebühren und funding gerechnet sind (die regelmäßige Zahlung zwischen denen, die long sind, und denen, die short sind, bei Perpetual Kontrakten). Ein kurzer, günstiger Zeitraum versteckt die schlimmsten Phasen.

Der Drawdown mit STA

Jede STA Karte hat einen Stop, du weißt also vor dem Einstieg, wie viel du bei diesem einen Trade verlieren kannst. Den Rest entscheidest du: Wie viel vom Konto du auf jede Karte setzt, bestimmt, wie tief das Konto in einer ungünstigen Serie fallen kann. In der kostenlosen DEMO kannst du den Karten mit virtuellem Kapital und echten Preisen folgen, den größten Rückgang notieren, den du siehst, und herausfinden, ob du ihn mit eigenem Geld aushalten würdest. Der Verlauf der Karten ist online überprüfbar, mit den hash auf GitHub, auch die Phasen, die schlecht liefen.

Kurz gesagt

• Der Drawdown ist der Rückgang vom Hoch zum nächsten Tief, in Prozent.
• Die Erholung ist nicht symmetrisch: −50 % verlangt +100 %.
• Eine Verlustserie ist normal, die Höhe des Risikos pro Trade entscheidet, wie sehr sie wehtut.
• Hebel und zu große Positionen verstärken den Drawdown.
• Ein Ergebnis ohne seinen maximalen Drawdown ist eine unvollständige Information.

Häufige Fragen

Dieser Artikel dient nur der Information und ist keine Anlageberatung. Der Handel mit Kryptowerten ist mit einem hohen Risiko verbunden, einschließlich des vollständigen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Zahlenbeispiele dienen der Veranschaulichung.