Funding rate: cos'è e come si legge nei futures crypto

Funding rate: cos'è e a cosa serve?

Il funding rate è un pagamento che i trader di un contratto perpetuo si scambiano a intervalli regolari. Non va all'exchange: passa da una parte all'altra, dai long agli short o viceversa. Un contratto perpetuo, a differenza di un future tradizionale, non ha una scadenza. Senza una data in cui il prezzo del contratto deve per forza coincidere con quello dello spot, serviva un altro meccanismo che li tenesse vicini. Quel meccanismo è il funding.

Il ragionamento è semplice. Se il contratto costa più dello spot, vuol dire che molti vogliono stare long e spingono il prezzo in alto. Il funding diventa positivo e fa pagare chi è long, così tenere quella posizione costa e l'entusiasmo si raffredda. Se il contratto costa meno dello spot succede il contrario, e a pagare sono gli short. Se non sai ancora cosa vogliono dire long e short, parti da lì.

Chi paga chi: funding positivo o negativo?

Con un funding rate positivo i long pagano gli short. Con un funding rate negativo i short pagano i long. Se non hai una posizione aperta al momento del pagamento, non paghi e non ricevi niente: conta solo chi è dentro in quell'istante.

Un dettaglio che sorprende i principianti: il funding non dipende dal fatto che tu sia in guadagno o in perdita. Puoi essere in profitto e pagare comunque, perché il pagamento si calcola sul valore della posizione e non sul tuo risultato.

Come si calcola il funding rate?

Ogni exchange ha la sua formula, ma l'idea è sempre quella: una parte tiene conto della differenza fra il prezzo del contratto e quello dello spot, una parte è un tasso di base. Tu non devi rifare il calcolo, ti basta leggere il tasso che la piattaforma mostra e moltiplicarlo per il valore della tua posizione. Spesso viene pagato ogni otto ore, ma l'intervallo dipende dall'exchange e dal contratto, quindi controlla sempre il tuo.

Un esempio illustrativo, con numeri inventati. Hai una posizione long del valore di 1.000 dollari e il funding è dello 0,01% a ogni pagamento.

Sembra poco, ma si somma. Con uno 0,01% a pagamento, tenere aperta una posizione per un anno costa circa l'11% del suo valore. Se usi la leva, quella percentuale si calcola sul valore della posizione intera e non sul margine che hai versato, quindi pesa di più sul tuo capitale. Per capire come cambia il quadro con la leva c'è il calcolatore della leva finanziaria.

Cosa dice il funding rate sul mercato?

Il funding è un termometro dell'affollamento. Un funding molto positivo per giorni dice che molti stanno scommettendo sul rialzo con la leva. Un funding molto negativo dice il contrario. Una posizione affollata da una parte è fragile: se il prezzo si muove contro la maggioranza, molti stop scattano insieme e il movimento si amplifica. Per capire come funziona quel meccanismo leggi la guida alla leva finanziaria.

Attenzione però a non trasformare un indizio in una previsione. Un funding alto non vuol dire che il prezzo scenderà, vuol dire che il mercato è sbilanciato. Il prezzo può restare sbilanciato a lungo, e chi vende solo perché il funding è alto spesso scopre che il mercato sapeva qualcosa che lui no. Il funding va letto insieme ad altro: il trend, i volumi, le notizie, la dimensione delle posizioni aperte.

Il funding rate è un costo o un guadagno?

Dipende da che parte stai. Se tieni una posizione dalla parte affollata, il funding è un costo che si somma a commissioni e spread. Se stai dalla parte opposta, lo incassi. Ma sarebbe un errore aprire una posizione solo per incassare il funding, perché il prezzo si può muovere contro di te molto più di quanto il funding ti paga.

Per chi tiene le operazioni poche ore il funding conta quasi niente, anzi può non scattare affatto se la posizione viene chiusa prima del pagamento. Per chi tiene una posizione per giorni o settimane, il funding entra nel conto come l'affitto di una casa: piccolo ogni mese, rilevante a fine anno. Dei costi nascosti parliamo anche in fare trading online conviene.

Come si legge il funding rate in pratica?

1. Guarda il segno. Positivo, pagano i long. Negativo, pagano gli short.
2. Guarda la dimensione. Un tasso vicino allo zero dice che il mercato è equilibrato. Uno molto lontano dalla sua media recente dice che è sbilanciato.
3. Calcola il costo sulla durata che hai in mente. Moltiplica per i pagamenti che attraverserai, non per uno solo.
4. Confrontalo con il tuo obiettivo. Se il guadagno che speri è piccolo, il funding può mangiarne una parte importante.
5. Non decidere solo su questo. Mettilo accanto a stop, dimensione della posizione e contesto di mercato, come spiegato nella guida alla gestione del rischio.

Se vuoi provare a leggerlo con soldi finti, la strada è un conto demo. Il quadro generale, dalle basi ai costi, è nella guida al trading online consapevole.

Dove entra STA

Fra i dati che gli agenti di STA leggono prima di ogni analisi ci sono quelli dei derivati, funding compreso, perché dicono quanto una direzione è affollata e quanto costa tenere una posizione aperta. Come lo pesino è parte del metodo che non raccontiamo. Dieci agenti di intelligenza artificiale analizzano i mercati due volte al giorno, con un dibattito fra un Bull e un Bear, e i fondi restano sul tuo conto OKX. La disponibilità dei contratti dipende dal paese in cui risiedi.

La DEMO è gratuita per sempre, con prezzi veri e le stesse schede del REAL. Serve un account. Nella fase di lancio, iniziata il 16 ottobre 2026, le commissioni di STA sono temporaneamente disabilitate, anche in REAL; il listino ordinario, sospeso finché dura il lancio, è il 18% del risultato netto positivo di ogni giornata, senza compensazione delle perdite. Lo storico delle schede, perdite comprese, è pubblico su GitHub.

Domande frequenti

Questo articolo ha scopo informativo e non è una consulenza in materia di investimenti. Il trading di cripto-attività comporta un rischio elevato, inclusa la perdita integrale del capitale impiegato. Gli esempi numerici sono illustrativi.