Giordano Salvatori, Gründer von STA · 03/11/2026 · 5 Minuten Lesezeit
Wenn du eine Position eröffnest mit Hebel, legst du nicht den ganzen Wert der Operation ein: Du hinterlegst einen Teil, das Margin, und die Plattform leiht dir den Rest. Das Margin dient als Sicherheit. Bewegt sich der Preis gegen dich und nähert sich der Verlust diesem Margin, schließt die Plattform die Position in deinem Namen, von allein, ohne dich zu fragen. Diese erzwungene Schließung heißt Liquidation.
Was Einsteiger überrascht, ist etwas anderes: Der Preis muss nicht auf null fallen. Bei hohem Hebel reicht eine kleine Bewegung. Und wenn es passiert, verlierst du in der Regel das gesamte Margin dieser Position, nicht nur einen Teil.
Der Liquidationspreis ist das Level, bei dem das Margin nicht mehr reicht. Eine einfache Schätzung, um die Größenordnung zu verstehen: Der Abstand zum Einstiegspreis beträgt ungefähr 100 geteilt durch den Hebel, in Prozent. Bei Hebel 5 sind das etwa 20%, bei Hebel 10 etwa 10%.
| Hebel | Bewegung gegen dich, die dich nah an die Liquidation bringt |
|---|---|
| 2 | etwa 50 % |
| 3 | etwa 33% |
| 5 | etwa 20 % |
| 10 | etwa 10 % |
| 20 | etwa 5 % |
Illustratives Beispiel, kein Ergebnis von STA: Du kaufst eine Münze zu 100 mit Hebel 5. Das geschätzte Liquidationslevel liegt bei etwa 80. Bei einer short-Position spiegelt sich die Überlegung: Der Preis steigt, und das Level liegt rund 20% über dem Einstieg.
Achtung: Das ist eine Schätzung. Jede Plattform verlangt ein minimales Erhaltungsmargin, und die Gebühren und die funding rate zehren mit der Zeit etwas am Margin, daher liegt das reale Level näher an deinem Einstieg, als die Formel sagt. Die genaue Zahl zeigt dir die Plattform an, oder der Hebelrechner.
Aus drei Gründen, die sich oft summieren. Der erste ist der Hebel: Je höher er ist, desto näher rückt das Liquidationslevel an den Einstieg. Der zweite ist die Volatilität: Auf den Kryptomärkten ist eine Bewegung von 5% in wenigen Stunden keine Ausnahme, und in diesen Stunden können die Preise Ausschläge machen, die das Level berühren und dann wieder zurückkehren. Der dritte ist eine im Verhältnis zum Konto zu große Position: Mit wenig freiem Margin gibt es keinen Puffer.
Die Liquidation einer Position kann auch andere nach sich ziehen. Wenn viele Positionen im selben Moment zwangsweise geschlossen werden, drücken die Schließungen selbst den Preis in dieselbe Richtung und lösen weitere aus. Das nennt man Liquidationskaskade.
Sobald das Level erreicht ist, schließt die Plattform die Position zum Marktpreis dieses Moments. In schnellen Märkten kann der Schließungspreis etwas schlechter ausfallen als erwartet, weil sich der Preis zwischen Order und Ausführung bewegt. Übersteigt der Verlust das Margin, decken viele Plattformen die Differenz mit einem internen Sicherungsfonds ab; die Details unterscheiden sich von Plattform zu Plattform und stehen in deren Bedingungen, die du vor der Nutzung des Hebels unbedingt lesen solltest.
Nein, und der Unterschied ist groß. Den Stop-Loss wählst du selbst, vor dem Einstieg, auf einem Level, das für dich bedeutet: «Die Idee war falsch». Die Liquidation bestimmt die Plattform, auf einem Level, das vom Margin abhängt, und sie nimmt dir alles, was du in diese Position gesteckt hattest. Liegt dein Stop näher als der Liquidationspreis, steigst du früher aus, mit einem Verlust, den du vorher festgelegt hattest. Liegt der Stop jenseits des Liquidationslevels, nützt er nichts: Die Plattform schließt vorher.
Das sind Vorsichtsregeln, kein Versprechen: Wer sie befolgt, kann trotzdem verlieren, denn das Risiko bleibt. Aber sie nehmen den brutalsten Teil weg, bei dem dein Konto von jemand anderem geschlossen wird. Den Gesamtüberblick findest du auf der Seite über das Risikomanagement.
Der ehrlichste Weg, die Liquidation zu verstehen, ist, sie mit Spielgeld aus der Nähe zu sehen. Auf einem Demokonto kannst du eine Position mit hohem Hebel eröffnen, nachsehen, wo das Liquidationslevel liegt, und beobachten, was passiert, wenn der Preis es streift, ohne einen Euro zu verlieren. Wenn du bei null anfängst, findest du den ganzen Weg in der Leitfaden für bewusstes Online-Trading.
Jede Karte von STA entsteht mit ihrem Stop, der vor dem Einstieg festgelegt wird und vor jedem Liquidationslevel auslösen soll. Zehn KI-Agenten analysieren die Märkte zweimal am Tag, mit einer Debatte zwischen einem Bull und einem Bear, auf 175 Märkten von OKX Europe, darunter 44 US-Aktien und ETFs, und das Geld bleibt auf deinem OKX-Konto.
Die DEMO ist für immer kostenlos, mit echten Preisen und denselben Karten wie im REAL. Du brauchst ein Konto. In der Startphase, die am 16. Oktober 2026 begann, sind die Gebühren von STA vorübergehend deaktiviert, auch im REAL; die reguläre Preisliste, die solange der Start dauert ausgesetzt ist, beträgt 18 % des positiven Nettoergebnisses jedes Tages, ohne Verrechnung der Verluste. Der Verlauf der Karten, Verluste eingeschlossen, ist öffentlich auf GitHub.
Jede Karte, sobald sie geschlossen wird, mit dem Ergebnis und dem, was STA daraus gelernt hat. Kostenlos und ohne Anmeldung. Der Kanal ist auf Englisch.
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DEMO kostenlos testen →Dieser Artikel dient nur der Information und ist keine Anlageberatung. Der Handel mit Kryptowerten ist mit einem hohen Risiko verbunden, einschließlich des vollständigen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Zahlenbeispiele dienen der Veranschaulichung.
Alternativen zu STA im Vergleich: manueller Handel, Signalkanäle, automatische Bots und Karten mit KI. Wer entscheidet, wer die Gelder verwahrt, was sich überprüfen lässt.
Position Sizing: die Formel zur Berechnung der Positionsgröße ausgehend vom Stop, mit Beispiel, Tabelle und der Rolle des Hebels. Ohne Versprechen.
Open Interest: was er ist, wie du ihn mit einem Beispiel berechnest, was ihn vom Volumen unterscheidet und wie du ihn mit dem Preis liest.
