Giordano Salvatori, Mitgründer von STA · 05/11/2026 · 5 Minuten Lesezeit
Auf dem Spotmarkt bezahlst du und erhältst die Münze. Du kaufst einen Bitcoin zum heutigen Preis, und er gehört dir, auf deinem Konto, bis du ihn verkaufst. Mit Futures kaufst du nichts: Du eröffnest einen Kontrakt, dessen Wert dem Preis der Münze folgt, und am Ende der Operation kassierst oder zahlst du die Differenz. Es ist wie der Unterschied zwischen dem Kauf eines Hauses und einer Wette darauf, wie viel es wert sein wird, mit nur dem Anteil, den du eingesetzt hast, als Pfand für die Wette.
Keiner der beiden Wege ist besser als der andere. Sie dienen unterschiedlichen Zwecken und haben unterschiedliche Risiken, und genau hier stolpern viele Einsteiger: Sie wählen Futures, weil sie mehr versprechen, ohne verstanden zu haben, dass „mehr“ auch für die Verluste gilt.
| Spot | Futures | |
|---|---|---|
| Was du bekommst | Die echte Münze | Ein Kontrakt auf ihren Preis |
| Hebel | In der Regel keine | Oft ja, auch hoch |
| Richtung | Du gewinnst, wenn es steigt | Long, wenn es steigt, short, wenn es fällt |
| Maximaler Verlust | Was du bezahlt hast | Die Margin der Position, und mit Hebel ist sie schnell erreicht |
| Liquidation | Nein | Ja, wenn die Margin nicht reicht |
| Haltekosten | Keiner, außer den Gebühren | Funding bei Perpetuals, plus Gebühren |
| Ablauf | Keine | Ja bei klassischen Futures, nein bei Perpetuals |
Weil du ohne Hebel höchstens das verlieren kannst, was du eingesetzt hast. Wenn du Münzen für 100 kaufst und der Preis sich halbiert, hast du immer noch eine, die 50 wert ist, und wenn du wartest, musst du sie nicht einmal verkaufen. Niemand schließt deine Position auf eigene Faust, und es gibt kein Niveau der Liquidation das dich mitten in der Nacht hinauswirft.
Spot hat aber eine praktische Grenze: Wenn der Markt fällt und du davon profitieren willst, kannst du meistens nur abwarten. Außerdem musst du den ganzen Betrag, den du investieren willst, auch besitzen.
Sie fügen zwei Dinge hinzu, die Möglichkeit eines short, also einer Operation auf fallende Kurse, und die Hebel. Anschauliches Beispiel mit erfundenen Zahlen, kein Ergebnis von STA: Mit 100 Margin und Hebel 5 steuerst du eine Position von 500. Eine Bewegung von 2% gegen dich ist 10 wert, also 10% der Margin. Bei einem Spot von 100 wäre dieselbe Schwankung nur 2 wert.
Der Hebel ist ein Verstärker, kein Geschenk. Er vervielfacht, was passiert, zum Guten wie zum Schlechten, und bei hohem Hebel reichen kleine Bewegungen bis zur Liquidation. Dazu kommen die Kosten für das Offenhalten der Position: Bei Perpetuals zahlst oder erhältst du das funding rate in regelmäßigen Abständen. Wie diese Instrumente entstehen, erklärt der Leitfaden zu den Perpetual-Kontrakten.
Für alle, die bei null anfangen, ist Spot das einfachste Terrain, weil es wenig zu lernen gibt: kaufen, halten, verkaufen. Futures verlangen, dass du Margin, Hebel, Funding und Liquidation verstehst, noch bevor du die erste Operation machst. Für Einsteiger sind sie nicht verboten, aber sie brauchen mehr Vorbereitung und einen Stop, der vor dem Einstieg feststeht.
Eine Regel hilft: Wähle das Instrument danach, was du bereit bist zu verlieren und wie viel Zeit du der Position widmen kannst, nicht danach, wie viel es einbringen könnte. Wenn du nicht laut erklären kannst, was mit deiner Position passiert, wenn der Preis um 5% fällt, bist du noch nicht bereit für den Hebel.
Bei Spot und bei Futures lautet die Frage gleich: Wie viel bin ich bereit, bei dieser Operation zu verlieren? Die Methode ist das Position Sizing, das vom Verlust ausgeht, den du akzeptierst, und bei der Positionsgröße ankommt. Mit Hebel ändert sich die Formel nicht, es ändert sich nur, wie schnell die Margin aufgebraucht ist. Der Stop-Loss ist der Teil, der aus der Idee eine Regel macht.
Ja, und für diese Entscheidung ist das der ehrlichste Weg. Ein Demokonto mit echten Preisen lässt dich dieselbe Operation erst ohne Hebel und dann mit Hebel eröffnen und mit eigenen Augen sehen, wie sich die Margin verändert. Das Gesamtbild, von den Grundlagen bis zu den Kosten, steht in der Leitfaden für bewusstes Online-Trading, und zu den Kosten gibt es auch den Artikel über wie sehr es sich wirklich lohnt.
STA arbeitet mit den Derivaten von OKX: Zehn Agenten der künstlichen Intelligenz analysieren die Märkte zweimal am Tag, mit einer Debatte zwischen einem Bull und einem Bear, und jede Karte kommt mit ihrem Stop. Die Gelder bleiben auf deinem OKX Konto. Wenn du eine Karte liest und nicht weißt, was long, short oder Hebel bedeutet, weißt du schon, wohin du zurückkehren kannst.
Die DEMO ist für immer kostenlos, mit echten Preisen und denselben Karten wie im REAL. Du brauchst ein Konto. In der Startphase, die am 16. Oktober 2026 begann, sind die Gebühren von STA vorübergehend deaktiviert, auch im REAL; die reguläre Preisliste, die solange der Start dauert ausgesetzt ist, beträgt 18 % des positiven Nettoergebnisses jedes Tages, ohne Verrechnung der Verluste. Der Verlauf der Karten, Verluste eingeschlossen, ist öffentlich auf GitHub.
Jede Karte, sobald sie geschlossen wird, mit dem Ergebnis und dem, was STA daraus gelernt hat. Kostenlos und ohne Anmeldung. Der Kanal ist auf Englisch.
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DEMO kostenlos testen →Dieser Artikel dient nur der Information und ist keine Anlageberatung. Der Handel mit Kryptowerten ist mit einem hohen Risiko verbunden, einschließlich des vollständigen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Zahlenbeispiele dienen der Veranschaulichung.
Perpetual-Kontrakte: was sie sind, warum sie nie ablaufen, wie funding, Margin und Liquidation funktionieren. Illustratives Beispiel, ohne Versprechen.
Liquidation im Trading: was sie ist, wie du den Liquidationspreis mit dem Hebel schätzt und fünf Wege, sie zu vermeiden. Illustratives Beispiel, ohne Versprechen.
Alternativen zu STA im Vergleich: manueller Handel, Signalkanäle, automatische Bots und Karten mit KI. Wer entscheidet, wer die Gelder verwahrt, was sich überprüfen lässt.
